所有量化策略都会失效：市场结构变化、参与者进化、同策略拥挤，都会侵蚀策略的收益。策略管理是持续的过程。

失效的信号

  • 回撤超出历史最大值的两倍
  • 收益分布结构改变：胜率与赔率同时恶化
  • 同策略的拥挤度上升：公开讨论增多

升级的方法

策略升级的路径：参数再校准、因子替换、策略组合重构。升级的原则：改动最小化，一次只改一个变量。

迭代的节奏

策略的评估按季度进行，改动的执行要慢。频繁调整的策略死于过拟合，从不调整的策略死于失效。

风险提示：本文内容仅供信息参考，不构成投资建议。加密货币及理财产品价格波动剧烈，过往收益不代表未来表现。投资前请充分了解风险，独立做出决策。