风险评级体系：策略的风险分层

量化策略的风险评级框架：按回撤与波动特征，把策略分成四个风险等级。

四个等级

• 低风险：套利类，回撤 5% 以内
• 中低风险：震荡类，回撤 10% 以内
• 中高风险：趋势类，回撤 20% 以内
• 高风险：高杠杆类，回撤可能超过 30%

配置的逻辑

策略配置按风险预算分配：低风险策略承载基础仓位，高风险策略用小仓位博收益。总组合的回撤，由各策略的回撤与相关性决定。

评级的动态性

风险评级随环境变化：波动率上升时，所有策略的风险等级上浮。评级是快照，需要定期更新。